模糊环境下的期权定价模型及其在高速公路项目中的应用研究

期权定价模型论文 实物期权论文 价值评估论文 模糊实物期权定价方法论文
论文详情
项目价值评估是一个非常重要且复杂的问题。在保留传统方法合理内核基础上建立起来的实物期权定价方法,由于受到众多不确定因素的困扰,进而导致其在实际应用中的限制颇多,最为人诟病的就是对于不确定问题的处理方式。因此,为有效刻画期权定价模型中的不确定性,论文对模糊环境下的期权定价问题进行了研究,提出了一些更加符合实际、更加符合人性决策方式的期权定价模型,并设计了相应的分析步骤和求解过程。论文主要研究内容及结论如下:(1)在对期权定价理论进行了全面、系统的分类、归纳、整理的基础上,结合国内外学者已有的研究成果,从风险中性和标的资产收益波动性固定的假设着手,通过分析经典B-S和二叉树期权定价模型的应用误差,提出了传统实物期权定价方法在实际应用中的限制。(2)构建了基于模糊集合的二叉树期权定价模型。采用模糊理论来衡量实务上期权分析的模糊性,将模糊的观念作用于不确定参数的确定上,包括无风险利率和标的资产报酬波动性,建立了一期模糊二叉树买入期权定价模型,在此基础上将模型扩展至二期和多期,并给出了详尽的分析步骤和推导过程。(3)构建了基于模糊决策空间的B-S期权定价模型。投资者处理期权定价模型的实际情景是一个由模糊样本信息、模糊状态、模糊行动及最终得出的买入期权价格即模糊评价函数构成的决策空间,为此应用模糊理论及贝式定理来度量该模糊性,据以作为估计期权定价模型中相关变量期望值的依据,并藉以建立期权定价模型,以确定不确定性情况下的B-S期权定价问题。(4)以高速公路项目为例,建立全新模糊二叉树期权定价模型进行实证分析。利用JS高速公路项目的实际数据验证结果表明,基于模糊数的二叉树定价方法基本能够排除不确定因素的影响,可以形成一个具有类似置信区间的模糊区间,投资者可通过不断调整高速公路未来收入变化的模糊数的左右边界等变量,逐步调整其对未来收入的变化预期,进而在此区间内合理估计高速公路项目投资价值。
中文摘要第3-4页
ABSTRACT第4-5页
第一章 绪论第9-15页
    1.1 研究的背景第9-10页
    1.2 研究的目的与意义第10页
    1.3 研究的主要内容第10-11页
    1.4 研究的创新点第11-13页
    1.5 研究方法与技术路线第13-15页
第二章 文献综述第15-37页
    2.1 实物期权理论及应用研究回顾第15-19页
    2.2 期权定价理论研究回顾第19-32页
        2.2.1 经典期权定价方法第20-23页
        2.2.2 B-S 和CRR 期权定价模型及其应用误差第23-27页
        2.2.3 期权定价模型在实际应用中的限制第27-32页
    2.3 模糊期权理论相关研究成果第32-34页
    2.4 已有研究现状评述第34-35页
    2.5 本章小结第35-37页
第三章 基于模糊集合的实物期权定价模型第37-53页
    3.1 模糊集合理论第37-42页
        3.1.1 模糊数第37-39页
        3.1.2 模糊数的运算第39-41页
        3.1.3 模糊关系第41-42页
    3.2 基于模糊集合的二叉树实物期权定价模型第42-49页
        3.2.1 一期模糊二叉树模型第42-44页
        3.2.2 两期模糊二叉树模型第44-45页
        3.2.3 多期模糊二叉树模型第45-49页
    3.3 基于模糊集合的B-S 实物期权定价模型第49-51页
        3.3.1 梯形模糊数的期望值和方差第49-50页
        3.3.2 基于模糊集合的B-S 期权定价模型第50-51页
    3.4 本章小结第51-53页
第四章 基于模糊决策空间的B-S 评价模型第53-68页
    4.1 模糊B-S 模型的模糊环境第53-57页
        4.1.1 模糊事件概率第54页
        4.1.2 模糊样本信息空间第54-55页
        4.1.3 模糊状态空间第55页
        4.1.4 模糊行动第55-56页
        4.1.5 模糊决策空间第56-57页
        4.1.6 模糊行动的期望值第57页
    4.2 模糊B-S 实物期权定价模型的参数估计第57-58页
        4.2.1 风险利率期望值的估计第57-58页
        4.2.2 标的资产价格波动性的估计第58页
    4.3 基于模糊决策空间的B-S 实物期权定价模型第58-60页
    4.4 模糊B-S 模型与传统B-S 模型的比较第60-67页
    4.5 本章小结第67-68页
第五章 模糊实物期权定价方法在高速公路项目中的应用研究第68-83页
    5.1 模糊实物期权在高速公路项目评价中的应用分析第69-71页
        5.1.1 高速公路项目评价引入模糊实物期权方法的可行性第69-70页
        5.1.2 高速公路项目评价中的模糊因素第70-71页
    5.2 模糊二叉树实例模型第71-74页
        5.2.1 模糊二叉树模型——高速公路项目的调整之一第71-72页
        5.2.2 模糊二叉树模型——高速公路项目的调整之二第72-74页
    5.3 实例分析第74-81页
        5.3.1 高速公路项目实例介绍第74-75页
        5.3.2 参数的确定第75-78页
        5.3.3 高速公路项目期权价值的确定第78-81页
        5.3.4 模糊实物期权法与传统实物期权法结果的比较第81页
    5.4 本章小结第81-83页
第六章 结论第83-86页
    6.1 主要结论第83-84页
    6.2 研究展望第84-86页
参考文献第86-98页
攻读博士学位期间发表的论文及参加科研项目情况说明第98-99页
致谢第99页
论文购买
论文编号ABS538499,这篇论文共99页
会员购买按0.30元/页下载,共需支付29.7
不是会员,注册会员
会员更优惠充值送钱
直接购买按0.5元/页下载,共需要支付49.5
只需这篇论文,无需注册!
直接网上支付,方便快捷!
相关论文

点击收藏 | 在线购卡 | 站内搜索 | 网站地图
版权所有 艾博士论文 Copyright(C) All Rights Reserved
版权申明:本文摘要目录由会员***投稿,艾博士论文编辑,如作者需要删除论文目录请通过QQ告知我们,承诺24小时内删除。
联系方式: QQ:277865656