房地产上市公司资本结构优化研究

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近期随着国家有关房地产行业一系列较为严厉的宏观调控政策的出台,拥有高资产负债率的房地产企业面临着巨大资金链压力,很多企业存在生存危机,而房地产行业作为我国国民经济的支柱产业,关联度高,带动性强,直接或间接地影响着建筑、冶金、建材、装饰、家具、家电、金融等数十个上下游产业,其发展成为我国经济发展的主要推动力量和国民经济新的增长点,因此房地产行业发展健康与否对整个国民经济具有重大影响。在这种背景下,本文将重点研究房地产上市公司的资本结构状况,以期寻找到优化上市公司资本结构状况的措施,从而拓宽融资渠道,缓解房地产公司资金压力,摆脱危机并对其他非上市公司提供参考。本文首先对我国房地产上市公司资本结构进行描述性统计分析,发现了上市公司资本结构存在的些共性问题,如资产负债率高、资金来源单一、股权集中度相对较高以及资本规模小等。然后结合国内外相关文献理论,收集大量数据对上市公司的资本结构影响因素进行实证分析,结果表明盈利能力、流动性与资本结构显著负相关,公司规模、实际所得税率、资产担保价值、国有持股比例则与资本结构显著正相关。最终得出优化公司偿债能力,拓宽融资渠道;发展我国资本市场,继续完善股权分置改革以及增强公司盈利能力,提高公司内部融资比例等优化房地产上市公司资本结构的结论,从而对整个房地产市场的健康发展提供借鉴。
中文摘要第8-9页
ABSTRACT第9页
第一章 绪论第10-13页
    1.1 问题的提出第10页
    1.2 研究的目的和意义第10-11页
    1.3 研究框架和方法第11-12页
        1.3.1 研究框架第11-12页
        1.3.2 研究的方法第12页
    1.4 本文的创新点第12-13页
第二章 理论综述第13-20页
    2.1 现代资本结构理论和新资本结构理论第13-16页
        2.1.1 现代资本结构理论第13-14页
        2.1.2 新资本结构理论第14-16页
    2.2 国内外研究动态第16-20页
        2.2.1 国外研究现状第16-18页
        2.2.2 国内研究现状第18-20页
第三章 房地产上市公司资本结构现状分析第20-34页
    3.1 房地产行业发展现状分析第20-22页
        3.1.1 房地产行业地位和发展现状第20-21页
        3.1.2 房地产行业特征第21-22页
    3.2 房地产上市公司基本情况第22-26页
    3.3 房地产上市公司资本结构状况第26-34页
        3.3.1 房地产上市公司融资资现状第26-27页
        3.3.2 房地产上市公司的负债分析第27-28页
        3.3.3 房地产上市公司资产债率与盈利能力的比较分析第28-31页
        3.3.4 房地产上市公司股权结构分析第31-32页
        3.3.5 房地产上市公司资本结构总体特点第32-34页
第四章 房地产上市公司资本结构影响因素的实证分析第34-45页
    4.1 资本结构影响因素的理论假设第34-35页
    4.2 指标体系的确定和样本数据的选取第35-36页
    4.3 资本结构解释模型的构建第36-41页
        4.3.1 因子分析第36-38页
        4.3.2 回归分析第38-41页
    4.4 实证结果分析第41-45页
        4.4.1 验证假设第41-42页
        4.4.2 实证结果第42-45页
第五章 房地产上市公司资本结构优化措施第45-50页
    5.1 资本结构优化目标第45页
    5.2 资本结构优化途径第45-46页
    5.3 资本结构优化措施第46-50页
        5.3.1 优化公司偿债能力第46-47页
        5.3.2 拓宽融资渠道第47-48页
        5.3.3 提高公司内部融资比例第48-49页
        5.3.4 完善股权分置改革第49-50页
第六章 结论第50-51页
    6.1 研究结论第50页
    6.2 研究不足及进一步发展方向第50-51页
参考文献第51-54页
攻读学位期间取得的研究成果第54-55页
致谢第55-56页
个人简况及联系方式第56-60页
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