20世纪60年代,由于美国宏观经济环境的变化和金融政策的调整,出现了金融脱媒现象。诞生之初,金融脱媒主要体现为商业银行存贷款业务的萎缩、存款短期化贷款长期化、直接融资规模的扩张。时至今日,美国资本市场日益层次化多元化,金融脱媒也随之渗透入了金融体系的各个角落。20世纪90年代以来,由于我国经济政策的导向、市场经济制度的逐步完善和资本市场的蓬勃发展,金融脱媒现象在我国也显现出来,并有不断壮大的趋势。金融脱媒的发展,暴露出了我国金融体系的一些弊端,如商业银行业务单一综合风险防范能力弱,金融市场不够活跃、效率低等；与此同时,也对我国金融体系的改革也提出了新的要求。商业银行实行分业经营还是混业经营,未来我国金融体系改革的目标是什么,实现路径如何选择等,成为我们不得不做出回答的问题。本文在对金融脱媒理论进行梳理的基础上,通过对美日两国金融脱媒期间金融体系的演变与发展的历程与经验的剖析,结合我国实际情况,提出了相应的对策建议,即：努力开展商业银行金融创新、业务创新,积极推进金融机构多元化发展,促进政府监管完成从机构监管到功能监管的过渡等对策建议,以实现我国金融体系的进一步改革和完善。特别需要注意的是,当前国内外经济环境的复杂化、经济全球化带来的联动效应以及金融危机等风险的突发性和不可预测性,使得中国面临的金融脱媒也呈现出长期性和反复性。面对由美国次贷危机所引发的全球金融危机,中国应更加慎重效仿西方经济发展模式和路径,要紧密结合我国实际创新金融运行模式,尤其在金融脱媒现象出现的初期,不可重蹈覆辙,过度创新,政府应对金融市场及金融机构予以同等重视,在保证市场和银行的流动性的同时不放松监管,以充分发挥金融脱媒的正面效应,以推动我国金融体系健康、稳定发展。
