上市公司高管团队特征、高管激励对企业研发投入的影响研究
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随着市场经济的不断发展,世界各国都已经认识到创新不仅可以为企业获得竞争优势,更可以为一国乃至世界经济的长远发展提供动力源泉。在我国,企业已经逐步成为国家科技创新的主体,特别是上市公司在代表企业创新能力大小等方面发挥着举足轻重的作用。我国上市公司经过二十余年的发展,创新能力得到了快速提升,但与世界发达国家相比,仍普遍存在着研发投入水平偏低的问题。而影响企业研发投入水平的因素有很多,其中高管对企业研发投入的影响尤为重要。本文通过对高管团队特征、高管激励与企业研发投入之间的关系进行了实证分析,并以此为基础提出建议与对策。本文首先对我国总体、企业以及上市公司进行数据统计,分析其研发投入情况,总结出我国上市公司研发投入的特点;同时分析了我国上市公司高管团队特征与高管激励水平,为实证分析提供依据。其次,对高管团队特征、高管激励与企业研发投入的关系进行理论分析,并在此基础上引入高管激励作为情境因素,构建了三者之间的关系模型,为实证分析提供理论依据。再次,本文以2010-2012年上市公司的1216组有效数据为样本,选取了衡量企业研发强度、高管团队特征以及高管激励的16项指标,并以高管激励作为调节变量,构建了高管团队特征与企业研发投入之间的回归模型。研究结果表明:(1)高管团队特征显著影响企业的研发投入,其中高管团队平均年龄、任期异质性、受教育程度异质性与企业研发强度显著负相关,高管平均受教育程度、专业背景、平均任期、年龄异质性与企业研发强度显著正相关;(2)股权激励与企业研发强度显著正相关;(3)高管激励对高管团队特征与企业研发投入之间的关系起到了显著的调节作用,其中薪酬激励与股权激励发挥了半调节作用,而晋升激励对高管团队特征与企业研发投入之间的关系发挥了纯调节作用。最后,本文根据我国上市公司研发特征和实证结论,提出合理建构和优化高管团队结构、广泛引入高管持股的激励方式、注重高管晋升激励、提高创新成果对薪酬考核影响的重要性等对策建议。
摘要 | 第2-3页 |
ABSTRACT | 第3-4页 |
1 绪论 | 第7-12页 |
1.1 研究背景 | 第7-8页 |
1.2 研究意义 | 第8-9页 |
1.2.1 理论意义 | 第8-9页 |
1.2.2 现实意义 | 第9页 |
1.3 研究方法 | 第9-10页 |
1.4 研究内容与框架 | 第10-12页 |
2 理论基础及文献回顾 | 第12-26页 |
2.1 相关概念的界定 | 第12-13页 |
2.1.1 高层管理团队 | 第12-13页 |
2.1.2 企业研发投入 | 第13页 |
2.2 理论基础 | 第13-16页 |
2.2.1 委托代理理论 | 第13-14页 |
2.2.2 高阶梯队理论 | 第14-16页 |
2.3 相关文献回顾 | 第16-26页 |
2.3.1 高管团队特征的相关研究 | 第16-18页 |
2.3.2 公司治理对企业研发投入影响的相关研究 | 第18-20页 |
2.3.3 高管团队特征对企业研发投入影响的相关研究 | 第20-25页 |
2.3.4 述评 | 第25-26页 |
3 高管团队特征、高管激励与研发投入的现状分析 | 第26-40页 |
3.1 我国研发投入现状分析 | 第26-31页 |
3.1.1 我国研发投入总体状况分析 | 第26-28页 |
3.1.2 研发投入的国际比较分析 | 第28-29页 |
3.1.3 我国企业研发投入状况分析 | 第29-31页 |
3.2 我国上市公司 R&D 投入状况分析 | 第31-33页 |
3.3 我国上市公司高层管理团队现状分析 | 第33-37页 |
3.3.1 高管团队成员规模及女性高管比例 | 第33-34页 |
3.3.2 高管团队成员年龄及任期 | 第34-35页 |
3.3.3 高管团队成员教育背景 | 第35-36页 |
3.3.4 高管团队成员职业背景 | 第36-37页 |
3.4 高管激励现状分析 | 第37-38页 |
3.5 本章小结 | 第38-40页 |
4 理论分析及研究假设 | 第40-49页 |
4.1 高管团队对企业研发投入的影响分析 | 第40-44页 |
4.2 高管激励对企业研发投入的影响分析 | 第44-46页 |
4.3 高管激励对高管团队特征与企业研发投入关系的调节作用分析 | 第46-47页 |
4.4 本章小结 | 第47-49页 |
5 实证研究 | 第49-73页 |
5.1 样本选取及数据来源 | 第49页 |
5.2 指标的选取与定义 | 第49-53页 |
5.2.1 指标的选取 | 第49-52页 |
5.2.2 变量的定义 | 第52-53页 |
5.3 调节变量的识别过程 | 第53-54页 |
5.4 模型的构建 | 第54-55页 |
5.5 描述性统计分析 | 第55-59页 |
5.5.1 高管团队背景特征及其异质性的描述性统计分析 | 第55-58页 |
5.5.2 高管激励的描述性统计分析 | 第58页 |
5.5.3 研发投入的统计性分析 | 第58-59页 |
5.6 相关分析 | 第59-62页 |
5.7 回归分析 | 第62-69页 |
5.7.1 高管团队特征与企业研发投入的回归分析 | 第62-64页 |
5.7.2 高管激励与企业研发投入的回归分析 | 第64-66页 |
5.7.3 高管激励对高管团队特征与研发投入关系调节作用的回归分析 | 第66-69页 |
5.8 实证结论 | 第69-73页 |
6 结论与建议 | 第73-77页 |
6.1 研究结论 | 第73-74页 |
6.2 对策建议 | 第74-75页 |
6.3 研究展望 | 第75-77页 |
致谢 | 第77-78页 |
参考文献 | 第78-83页 |
附录 | 第83-96页 |
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