近年来,企业线上线下融合的趋势不断增强。随着线上营销渠道的不断扩张,多渠道并行运作让企业内部的供应链管理及操作变的复杂。特别是产品的较长提前期,较短销售季节,较高需求不确定性使得管理者预测多渠道、多种竞争环境下消费者的市场需求变得异常困难,与此同时,供应链风险也大大增加。面对上述这种复杂供应链的运作,契约经济学给本研究提供了一条协调供应链的思路,那就是应用单向或是双向期权契约来应对繁复多变的市场环境。此前大量的研究证明,众多单向及双向期权契约都能不同程度的改善供应链的绩效。因此,随着更多的期权契约提出,市场中的大量买方就会面临一个十分棘手的问题,那就是买方应该在诸多单向及双向期权中选择哪一种期权逐渐成为其使用期权之前的一大阻碍。由于要考虑期权的使用成本,买方往往不能同时购买并拥有多种期权。所以,站在买方的角度对期权契约之间的差异进行分析研究对于市场上的大量买方来说至关重要。此外,在期权的应用过程中,由于较长的提前期内需求预测信息相对实际需求来说可能产生较大误差,即会出现销售季节开始时期权契约模型利润比报童模型低,即供应链中买方使用期权会出现风险,而应用不同期权契约其风险大小不得而知,因此文章将对看涨、看跌及双期权契约契约从利润和风险不同的角度展开研究。首先,文中构建了看涨期权契约、看跌契约、双期权契约模型,分别求解出买方的期望利润函数,并给出了买方最优决策的表达式。在算例中,分别比较了不同期权契约的柔性及买方价值。研究发现,对于利润较低产品,买方选择具有能执行看跌功能的期权能获得较高的期权价值,对于利润较高产品,买方选择具有能执行看涨功能的期权能获得更高的期权价值。此外,还研究了买方应用期权所产生的风险,建立风险量化数学表达式,研究了不同参数变动时,风险对应的变化情况,并比较分析了应用不同期权契约时所产生风险的大小。最后,本文还考虑综合利润和风险买方期权决策,给出了综合利润及风险的计算方法,研究了不同参数变动时,综合利润及风险买方期权选择的最优决策。并得出相关结论。
