货币市场基金起源于美国,发展至今已有三十多年,因其收益相对稳定、投资风险小、流动性高等优点,在基金市场中占有重要地位。在我国,自2003年底第一只准货币市场基金的诞生,货币市场基金行业发展已走过五个年头,货币市场基金的数量也增加到了现在的41家。我国的货币市场己经具备一定规模,各种金融工具渐趋丰富,为货币市场基金发展提供了一些有利条件,但货币市场基金在发展中也遇到了很多急待解决的诸多问题:我国还未实现完全利率市场化,决定货币市场基金长足发展的套利空间多呈阶段性;我国采用的分业经营的金融体制等问题,也严重制约了货币市场基金的进一步发展;一整套发展货币市场基金的法律体系还未形成;投资人对货币市场基金的认识还不充分;产品同质化等等。本文介绍了货币市场基金的一般理论,考察了中国及国外成熟市场的货币市场基金发展的趋势和主要模式,着重分析了中国与主要发达国家美国和法国货币市场基金的差别,总结了我国货币市场基金发展主要存在可持续发展要素缺乏、产品功能不够完善、市场定位不够清晰、产品单一等问题。结合美国、法国发达国家货币市场基金发展的成功经验,本文认为,我国货币市场基金发展的方向应该是依托金融混业经营体制和完全利率市场化的大环境之下,可以被广泛接受的具有良好安全性和流动性的现金管理工具,为此,本文提出了我国货币市场基金发展过程中一些问题的对策建议,即逐步发展金融混业经营、推进利率市场化、产品多元化、市场化运做养老金个人帐户和完善货币市场基金相关法律法规等。
