我国外汇占款对货币供应量的影响研究

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外汇储备规模过大一直是影响我国宏观经济运行的一个隐患。特别是当前国际经济形势复杂多变,欧美各国经济经历了一个经济周期的谷底后,从萧条开始逐渐复苏。以促进经济为目的,各国纷纷采取宽松的货币环境,向市场注入大量的流动资金。我国经历了次贷危机和欧债危机的考验后,国内经济稳健发展,产业结构升级逐步展开,巨大的国内需求被逐渐开发出来,良好的经济势头必然会吸引外国投资者和国际投机资本的进入。外汇流入虽然会促进我国外向型企业的发展,提供更多的就业机会,但是外汇流入会增大外汇占款的规模,向货币市场注入过量货币资金,加大了我国输入型通货膨胀和投机性金融市场资产泡沫的风险。在我国现行管理浮动汇率制度和国际收支资本项目管制下,外汇持续流入通过银行系统的结售汇会形成庞大的外汇占款,所以,如何加强外汇储备的规模管理,冲销过多的外汇占款和针对外汇占款对货币供给的流通渠道制定更加有效的金融监管政策具有很强的现实经济意义。文章通过从我国货币内生性理论研究入手,分析了当前经济形势下,外汇占款对央行投放基础货币和货币流通时产生的货币乘数效应的影响机制,通过数据比例比较,认为外汇占款会增强货币供给的内生性。然后结合最新经济数据,构建包括外汇占款在内的影响货币供应量各因素的实证模型,来讨论外汇占款和M2的相关性以及外汇占款对M2的变动效应。再来通过分析比较现行外汇冲销干预的实践情况和操作工具的优缺点,讨论我国的外汇冲销操作的有效性和持续性。最后结合我国具体情况,提出了改善我国外汇占款冲销和外汇储备管理的政策建议。
内容摘要第4-5页
Abstract第5页
第1章 导论第8-15页
    1.1 研究目的及意义第8-9页
        1.1.1 研究目的第8页
        1.1.2 研究意义第8-9页
    1.2 国内外研究现状第9-13页
        1.2.1 货币供给量内生性的理论综述第9-10页
        1.2.2 外汇占款对货币供应量的理论综述第10-11页
        1.2.3 外汇占款的冲销干预的理论综述第11-13页
    1.3 研究内容、研究方法与创新第13-15页
        1.3.1 研究内容第13-14页
        1.3.2 研究方法第14页
        1.3.3 创新与不足第14-15页
第2章 外汇占款影响货币供应量的理论基础第15-20页
    2.1 我国货币供应量的内生性第15-16页
        2.1.1 货币供应量的界定第15页
        2.1.2 货币供应量的内生性第15-16页
    2.2 外汇占款对货币供应量的传导机制第16-20页
        2.2.1 外汇占款对基础货币的影响分析第17-18页
        2.2.2 外汇占款对货币乘数的影响分析第18-20页
第3章 我国外汇占款现状分析第20-38页
    3.1 我国外汇储备的发展状况第20-23页
        3.1.1 1977年改革开放以前的外汇储备第20-21页
        3.1.2 1978年到1993年的外汇储备及管理第21-22页
        3.1.3 1994年到2000年外汇储备及管理第22页
        3.1.4 进入21世纪以来的我国外汇储备及管理第22-23页
    3.2 我国外汇占款增长状况第23-29页
        3.2.1 外汇占款问题的特点第23-26页
        3.2.2 外汇占款问题产生的原因第26-27页
        3.2.3 外汇占款持续增长产生的问题第27-29页
    3.3 我国外汇占款冲销政策实践第29-38页
        3.3.1 央行现行的冲销操作工具第30-32页
        3.3.2 我国外汇冲销的实践第32-38页
第4章 外汇占款对我国货币供应量影响的实证分析第38-48页
    4.1 格兰杰因果检验第38页
    4.2 变量选取与数据处理第38-39页
    4.3 平稳性检验第39-40页
    4.4 均衡关系的协整检验第40页
    4.5 向量误差修正模型VEC第40-41页
    4.6 脉冲响应函数和方差分解第41-44页
    4.7 结论分析第44-48页
        4.7.1 模型结论第44-45页
        4.7.2 我国外汇冲销的问题第45-48页
第5章 外汇占款管理的政策建议第48-53页
    5.1 外汇占款冲销干预的建议第48-50页
        5.1.1 有序放开汇率波动区间第48页
        5.1.2 建立外汇平准基金第48-49页
        5.1.3 加快国债市场的发展第49-50页
    5.2 外汇储备有效管理的建议第50-53页
        5.2.1 外汇储备适度规模管理第50-51页
        5.2.2 合理安排外汇储备货币结构第51-52页
        5.2.3 强化外汇储备风险控制第52-53页
参考文献第53-55页
后记第55页
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