企业要想取得长远的发展,除了科学合理的人力资源配置外,更重要的是需要稳定的资金来源,这是一个企业生存和发展的根本。2008年因为美国的次贷危机所带来的整体经济的萧条,使有限资金与不断增长的信贷需求之间的矛盾更加突出。尽管各商业银行减少了对中小企业贷款规模的控制,但中小企业仍普遍感觉资金不足,甚至影响了企业正常的经营。在这种情况下,如何实现企业的合理融资,维护好各利益相关群体的利益,实现与利益相关者的共同增长,成为企业生存与发展的首要问题。现有的关于企业融资行为的研究多集中在以融资成本为基础的融资方式研究和融资偏好研究上,包括股权融资偏好研究和应建立债务融资的研究。而各利益相关者在企业的生存与发展中都投入了专用性物质资产或关系专用性资产,他们共同决定着企业的发展,没有他们的支持企业也就无法生存下去。本文以利益相关者理论为基础进行企业融资行为研究。以战略管理的思想为指导,运用企业管理学、金融学、经济学的知识,采用理论分析与实证研究相结合的方法,按照“提出问题—分析问题—解决问题”的思路,由表及里、由浅入深的进行研究。通过实地调研深入了解企业的融资现状,对与企业融资行为密切相关的利益群体进行了界定,分析各利益相关群体的利益要求和融资偏好,不同的融资选择对利益相关者利益的影响,以及在企业各种融资行为下利益相关者的利益实现程度。根据利益相关者投入资产的专用性和资本、控制权、收益的对等性原则,提出利益相关群体应参与企业融资行为选择,同时还应从企业内部和市场层面共同建立利益相关者利益均衡机制,以期实现企业融资过程中利益相关者与企业的共同发展。由本研究得到如下结论:企业融资选择受决策主体价值目标的影响;与企业融资行为直接相关的股东、经理人、债权人、企业员工、供应商和分销商都应纳入企业的融资行为研究;考虑非理性因素的融资行为研究,是基于人的利益需求和投入与收益的对等性为基础进行的,更符合社会人以及资本不断追逐利益最大化的本质。
