我国高新技术企业研发信息披露对企业价值的影响研究--以中小企业板块高新技术企业为例

随着我国经济的不断发展，资本市场的逐步完善，技术进步和创新在经济增长中的地位和作用越来越重要，研究与开发（research&development，简称R&D）活动已成为企业特别是高新技术企业生存和发展的动力源泉。研发相关信息的披露成为企业和投资者共同关注的问题。为规范R&D信息的披露，财政部于2006年2月发布了新的《企业会计准则》，明确规定上市公司R&D信息披露规范，并于2007年1月1日在上市公司中率先实行。财务报告中R&D信息的披露，有助于财务报告使用者了解企业未来的盈利能力和发展潜力，有利于投资者判断公司的价值。因此，R&D信息披露与企业价值的关系研究必然被人们所重视，对R&D信息披露与公司价值相关性进行研究，具有十分重要的现实意义。本文立足于我国中小板高新技术上市公司，运用自愿信息披露理论、会计目标的决策有用理论和信号传递理论，采取规范研究与实证研究相结合的办法，自行构建了研发信息披露内容指数，对我国中小板上市的329家高新技术上市公司研发信息披露的总体特征进行了描述性统计研究，并对存在的问题进行原因分析。运用上市公司有关数据分析了我国研发信息披露对企业价值的影响，研究发现：我国高新技术企业的企业市场价值与研发信息披露之间存在正的相关关系，并且研发信息披露得越规范对企业的市场价值影响越大，自愿披露研发信息对企业价值的影响大于未自愿披露研发信息的企业。最后，针对我国进行研发信息披露与企业价值实证研究数据分析，提出了相关的对策和建议。