利率服从Vasicek模型的跳跃扩散外汇期权定价

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随着改革开放政策的不断完善,我国对外经贸正朝着国际化、标准化的趋势下蓬勃发展。时至今日,国内外金融市场的资金交流已是十分繁荣。外汇市场作为其中的主要流通渠道已经显得至关重要。然而,随着其七十年代布雷顿森林体系的崩溃,固定汇率制度已被浮动利率所取代。如何把握汇率风险,如何利用外汇期权来规避汇率风险已经成为期权定价领域研究中的热点问题本论文是在外汇价格过程服从多维跳跃扩散模型的假定下,对其欧式期权定价问题进行的研究。并在此基础上,加入了短期利率服从Vasicek模型的随机利率因素,并将该期权公式进行了进一步的推广。本文的主要工作如下:1.假设国内外利率均为非随机的,通过测度变换,运用风险中性定价方法,得到欧式看涨外汇期权的定价公式。对欧式看跌外汇期权可作同样的讨论。由于金融市场的不稳定性,利率时刻都在变化着,故本文着重考虑了国内外利率均为随机的情况.2.假设国内外利率是随机的,且受同一个Brown运动的影响,即Vasicek模型.运用鞅方法。得到了参数为常数时欧式看涨、看跌外汇期权的定价公式。本文大致包括以下内容:第一部分引言,介绍了外汇期权的定义及期权定价理论的产生及发展,并说明本文所考虑的模型和概率空间.第二部分预备知识,介绍了本文研究过程中用到的随机分析知识.第三部分非随机利率模型外汇期权的定价,通过建立风险中性测度,利用鞍方法和Girsanov定理,给出了参数为常数的欧式看张、看跌外汇期权的定价公式。第四部分随机利率模型外汇期权的定价,在随机利率情形下,讨论利率受同一个Brown运动的影响,得出参数为常数时的外汇期权的定价公式。第五部分指出本文主要结论及有待深入研究的问题.
中文摘要第3-5页
英文摘要第5-6页
1.引言第8-14页
    1.1 期权定价理论的发展第8-10页
    1.2 外汇期权定价理论的研究第10-11页
    1.3 本文选题依据及内容梗概第11-14页
2.预备知识第14-18页
    2.1 Brown运动第14页
    2.2 Poisson过程第14-15页
    2.3 鞅第15页
    2.4 Ito公式和Girsanov定理第15-18页
3.非随机利率的带跳欧式外汇期权定价第18-28页
    3.1 跳跃扩散下的金融市场第18-22页
    3.2 带跳外汇期权定价第22-28页
4.利率服从Vasicek模型的带跳外汇期权定价第28-36页
    4.1 利率随机的带跳欧式外汇期权定价第28-36页
结语第36-38页
参考文献第38-40页
作者在攻读硕士学位期间完成的论文第40-42页
致谢第42-44页
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