鞅方法在双元货币估价中的应用
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随着经济的发展和居民财富的增加,“金融理财”逐渐成为中国金融市场上最时尚的话题之一。一方面,居民的理财意识和理财需求越来越强烈;另一方面,从事理财服务的机构及他们所提供的理财产品也越来越多。与此同时,随着中国经济市场的全面开放,海外各金融机构也积极进军中国市场,带来了中国理财市场的蓬勃发展。在诸多理财产品中,双元货币以其高利率、无货币转换成本和货币选择范围广泛等特点倍受投资者的青睐,但同时双元货币也存在多种风险,因此在进行双元货币投资时投资者需要预估其可能带来的风险。本文提供了一种对双元货币价值评估的方法:首先在假定汇率模型为几何布朗运动的情况下,对双元货币产品进行定价;然后对模型中的参数进行估计;最后用蒙特卡洛方法估计出汇率数值,进而求得双元货币的价值。通过对双元货币的价值进行预估计,投资者降低了投资风险。文章还对该定价方法做了实证分析,来检验该定价方法的合理性。
摘要 | 第5-6页 |
ABSTRACT | 第6页 |
图录 | 第9-10页 |
表录 | 第10-11页 |
第一章 绪论 | 第11-15页 |
1.1 双元货币的定义及其类型 | 第12-13页 |
1.2 双元货币在中国的发展 | 第13-14页 |
1.3 本文纲要 | 第14-15页 |
第二章 理论知识和论文综述 | 第15-21页 |
2.1 理论知识[12-15] | 第15-19页 |
2.1.1 条件期望 | 第15-16页 |
2.1.2 测度变换 | 第16-17页 |
2.1.3 Girsanov 定理 | 第17页 |
2.1.4 It ?o 公式 | 第17-18页 |
2.1.5 蒙特卡罗模拟 | 第18-19页 |
2.2 论文综述 | 第19-21页 |
第三章 模型分析 | 第21-35页 |
3.1 产品举例及解释 | 第21-24页 |
3.2 模型描述 | 第24-25页 |
3.2.1 卖出买权型的双元货币 | 第24-25页 |
3.2.2 卖出卖权型的双元货币 | 第25页 |
3.3 双元货币的定价 | 第25-33页 |
3.3.1 卖出买权的双元货币定价 | 第25-29页 |
3.3.2 卖出卖权的双元货币定价 | 第29-33页 |
3.4 参数估计 | 第33页 |
3.5 蒙特卡罗模拟汇率 | 第33-35页 |
第四章 实证分析 | 第35-45页 |
4.1 卖出买权型产品实证分析 | 第35-40页 |
4.2 卖出买权型产品实证分析 | 第40-45页 |
第五章 总结 | 第45-46页 |
参考文献 | 第46-49页 |
附录1 | 第49-52页 |
致谢 | 第52-55页 |
附录 | 第55页 |
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