私募股权对经济转型影响研究--以经济发达省份面板数据分析为例

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随着我国经济的发展,过去的经济发展方式暴露出多种弊端,中国经济急需转型升级,经济转型也成为了当前的热点话题。另一方面,私募股权投资在我国作为一种新型的金融工具,经过多年的发展已经成为仅次于证券发行和银行信贷的第三大融资方式,其对我国经济发展的作用日益突出。本文结合私募股权和经济转型两大热点,探讨私募股权对经济转型的影响机理,并分析该影响的具体特征,从而发现我国私募股权发展存在的问题,为我国私募股权投资今后的发展提供参考。本文以北京、上海、广东、江苏四个发达省份以及全国平均共五个地区为研究对象,首先选取2004~2013年关于经济转型的23个指标组成面板数据,通过因子分析方法构建经济转型指数,并对各个地区各个年份的经济转型情况进行评分;然后以经济转型指数作为因变量,以私募股权投资额作为自变量,通过OLS回归方法对各地区私募股权与经济转型的关系进行比较分析。实证研究结论表明,从私募股权投资类型来看,VC投资比PE投资对经济转型的影响更为显著;从时间分布特征来看,私募股权投资对经济转型的影响通常需要一年的滞后期才表现显著;从空间分布特征来看,对于私募股权投资发展处于初期的地区,其私募股权投资对经济转型的边际影响力度更大,而私募股权投资发展越成熟的地区,其私募股权对经济转型的影响越显著。同时,研究结果反映出我国私募股权投资存在着投资结构不合理、投资效率偏低、各地区私募股权投资发展不平衡等问题。最后,本文根据研究结论,针对私募股权投资存在的问题提出政策建议。
摘要第4-5页
ABSTRACT第5页
1 导论第9-19页
    1.1 选题背景第9-10页
        1.1.1 我国私募股权的发展历程第9页
        1.1.2 我国经济转型的历程第9-10页
    1.2 研究意义第10-11页
    1.3 主要内容及框架结构第11-13页
        1.3.1 主要内容第11-12页
        1.3.2 框架结构第12-13页
    1.4 研究方法、创新点及重难点第13-14页
        1.4.1 研究方法第13页
        1.4.2 主要创新第13页
        1.4.3 研究重点第13-14页
        1.4.4 研究难点第14页
    1.5 文献综述第14-19页
        1.5.1 私募股权投资界定的研究第14-15页
        1.5.2 我国经济转型的研究第15-17页
        1.5.3 私募股权投资对经济转型影响的研究第17-18页
        1.5.4 文献述评第18-19页
2 我国私募股权及经济转型概述第19-28页
    2.1 私募股权投资的界定第19页
    2.2 我国私募股权投资的基本现状第19-22页
    2.3 我国经济转型的内涵第22-27页
        2.3.1 居民收入水平第23页
        2.3.2 创新驱动第23-25页
        2.3.3 市场化第25-26页
        2.3.4 四化同步第26-27页
        2.3.5 开放型经济第27页
    2.4 本章小结第27-28页
3 我国私募股权投资对经济转型影响机理分析第28-34页
    3.1 私募股权投资对居民收入水平影响机理分析第28-29页
    3.2 私募股权投资对创新驱动影响机理分析第29-30页
    3.3 私募股权投资对市场化影响机理分析第30页
    3.4 私募股权投资对四化同步影响机理分析第30-32页
    3.5 私募股权投资对开放型经济影响机理分析第32-33页
    3.6 本章小结第33-34页
4 我国经济转型指数的构建研究第34-45页
    4.1 经济转型指标体系构建第34-36页
    4.2 数据来源与数据结构第36-37页
    4.3 经济转型测度过程分析第37-44页
        4.3.1 数据预处理及标准化第37-38页
        4.3.2 适应性分析第38页
        4.3.3 构造因子变量第38-39页
        4.3.4 旋转因子第39-40页
        4.3.5 计算得分第40-44页
    4.4 本章小结第44-45页
5 我国私募股权对经济转型影响的实证分析第45-60页
    5.1 模型构建第45页
    5.2 数据来源第45-46页
    5.3 OLS回归实证分析第46-55页
        5.3.1 北京地区私募股权对经济转型影响的实证第46-48页
        5.3.2 上海地区私募股权对经济转型影响的实证第48-50页
        5.3.3 广东地区私募股权对经济转型影响的实证第50-52页
        5.3.4 江苏地区私募股权对经济转型影响的实证第52-54页
        5.3.5 全国平均私募股权对经济转型影响的实证第54-55页
    5.4 各地区回归方程综合比较分析第55-59页
    5.5 本章小结第59-60页
6 研究结论与政策建议第60-64页
    6.1 研究结论第60-61页
    6.2 政策建议第61-62页
        6.2.1 完善私募股权投资结构第61页
        6.2.2 提高私募股权投资运作效率第61-62页
        6.2.3 促进各地区私募股权共同发展第62页
    6.3 未来研究展望第62-64页
参考文献第64-67页
附录第67-73页
致谢第73页
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