上市商业银行表外业务价值相关性研究

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随着我国银行传统信贷业务竞争的加剧和利率市场化的完成,表外业务成为商业银行转型的重要取向,在银行多业务结构中所占的比重越来越大,成为新的盈利增长点。表外业务的快速发展扩张了银行的收入来源,增加了银行收入多样性,同时也带来了一定的风险隐患。表外业务发展对商业银行的影响成为学术界关注的重点。基于此,本研究在进行文献综述与理论分析的基础上,对银行表外业务的价值相关性及其约束条件进行检验,以深入探究表外业务发展对商业银行市场定价的影响与作用机理,揭示其内在价值。本研究采用2007—2015年我国16家上市商业银行的表外业务数据,进行表外业务价值相关性的理论与实证分析。结果表明,从资产负债表模型和净收益模型两个角度考察,表外业务总体规模与银行股票价格均具有显著的负向相关关系,并且该负向相关性在表外业务分项目层面也存在。对商业银行基于股权性质分类后的进一步研究显示,国有控股商业银行和非国有控股商业银行的表外业务与银行股价的相关系数均显著为负,且非国有商业银行表外业务的相关系数显著大于国有商业银行相关系数,这说明市场对非国有商业银行的表外业务风险变化有更高的敏感性。以上结果均提示投资者将银行表外业务作为风险因子。最后本研究依据实证结论提出相应政策建议。本研究提供了理解银行表外业务风险的新证据,对完善银行表外业务风险管理以及探索如何寻求表外业务风险与收益的平衡具有重要的理论意义与现实意义。
摘要第5-6页
ABSTRACT第6-7页
第一章 引言第10-16页
    1.1 研究背景及意义第10-11页
        1.1.1 研究背景第10-11页
        1.1.2 研究意义第11页
    1.2 研究内容及方法第11-14页
        1.2.1 研究内容及框架第11-14页
        1.2.2 研究方法第14页
    1.3 学术价值与创新性第14-16页
第二章 文献综述第16-22页
    2.1 商业银行表外业务的界定第16页
    2.2 表外业务的制度演变第16-19页
    2.3 表外业务文献综述第19-22页
        2.3.1 国内研究综述第20-21页
        2.3.2 国外研究综述第21-22页
第三章 商业银行表外业务发展规模、结构与趋势第22-32页
    3.1 表外业务规模分析第22-25页
        3.1.1 表外业务规模及增长率分析第22-24页
        3.1.2 基于股权性质做分析第24-25页
    3.2 表外业务结构分析第25-28页
        3.2.1 表外业务一级与二级结构分析第25-28页
        3.2.2 基于股权性质做分析第28页
    3.3 表外业务变动趋势分析第28-32页
        3.3.1 表外业务的增长趋势分析第28-29页
        3.3.2 基于股权性质做分析第29-32页
第四章 理论分析与研究假说第32-36页
    4.1 假说1的提出第32-34页
    4.2 假说2的提出第34-35页
    4.3 假说3的提出第35-36页
第五章 模型、数据与检验第36-51页
    5.1 分析模型与变量设定第36-38页
        5.1.1 资产负债表模型第36-37页
        5.1.2 净收益模型第37-38页
    5.2 样本构建与描述性统计第38-41页
        5.2.1 样本选择与数据来源第38-39页
        5.2.2 变量选择与说明第39-40页
        5.2.3 变量描述性统计第40-41页
    5.3 实证检验第41-46页
        5.3.1 资产负债表模型实证检验第41-43页
        5.3.2 净收益模型实证检验第43-44页
        5.3.3 基于股权性质做实证检验第44-46页
    5.4 稳健性检验第46-51页
        5.4.1 稳健性检验一第46-48页
        5.4.2 稳健性检验二第48-49页
        5.4.3 稳健性检验三第49-51页
第六章 结论与建议第51-54页
    6.1 结论与讨论第51页
    6.2 政策建议第51-53页
        6.2.1 加强表外业务金融监管第51-52页
        6.2.2 注重表外业务风险管理第52-53页
    6.3 未来研究第53-54页
参考文献第54-58页
致谢第58-59页
攻读学位期间发表的学术论文目录第59页
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