基于保本浮动型上证50指数挂钩型理财产品(下文均简称为“保本浮动-50指数挂钩”产品)属于指数挂钩类产品,它是由定期存款、债券等固定收益产品和上证50指数期权联合在一块的一类创新性金融产物。“保本浮动-50指数挂钩”产品的设计可以使产品购买方获得不低于固定收益产品的收益,同时也可以对其进行个性化设计来分散某些特定的风险以便满足投资者的资产保值的需求。在我国,由各大银行发行的指数挂钩类产品还算比较多,其中,沪深300指数挂钩类产品所占比重最大。但是,对指数挂钩类产品特别是“保本浮动-50指数挂钩”产品的设计研究还是相对稀缺的,所以本文着眼于研究“保本浮动-50指数挂钩”产品设计是有一定的参考价值。本文首先回顾了结构化理财产品在国内外的研究情况,分析了本文将要的研究重点和难点,同时简单汇总了国内由商业银行发行的指数挂钩类产品的发展状况,探讨产品的基本参数设计、产品风险分析以及设计流程等,然后研究了产品优势和推广策略,最后对全文进行总结并给出了一些发展建议。本文的核心部分是“保本浮动-50指数挂钩”产品的设计,产品的设计包含三大块：固定收益产品设计、上证50指数期权设计以及保本率和参与率的设计。其中,上证50指数期权的设计是重点,在对上证50指数期权的设计上采用了蒙特卡罗定价策略,主要是因为蒙特卡罗定价策略具有操作简便以及准确度高等优点。为了验证蒙特卡罗定价策略的可行性,本文设计出了三款产品进行定价研究。
