基于沪深300的量化选股模型实证分析--多因子模型与行业轮动模型的综合运用

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量化投资策略产生于上世纪70年代的西方并迅速发展,在西方发达金融市场取得了十分优异的表现。随着我国资本市场的发展、金融产品的完善以及市场竞争的客观需要,量化投资在国内发展的时机已经基本成熟。本文以Alpha收益理论为指导,利用业内流行的多因子模型,结合中国A股市场的实际数据进行量化选股的实证分析。同时,考虑到中国股市行业轮动现象明显,在股票仓位选择时结合了时下较为流行的板块轮动模型,按照行业收益对宏观经济波动的敏感性进行辅助分仓,以期得到更高的超额收益。最后为有效对冲指数波动带来的风险,利用我国市场已经推出的沪深300股指期货进行对冲,从而获得超过指数的稳定收益率。
摘要第2-3页
Abstract第3页
目录第4-5页
第一章 引言第5-10页
    1.1 研究背景第5页
    1.2 研究目的和意义第5-6页
    1.3 国内外研究概况第6-8页
    1.4 论文主要创新点第8页
    1.5 论文章节安排第8-10页
第二章 Alpha收益理论分析第10-13页
    2.1 Alpha收益介绍第10页
    2.2 Alpha策略简介第10-11页
    2.3 国外主流Alpha策略第11-13页
第三章 利用多因子模型进行股票筛选第13-28页
    3.1 基本概念第13页
    3.2 候选因子的选取第13-14页
    3.3 候选因子的评价方法第14-16页
    3.4 候选因子得分的详细分析第16-25页
        3.4.1 盈利类指标第16-18页
        3.4.2 估值类指标第18-19页
        3.4.3 营运能力指标第19-21页
        3.4.4 偿债能力指标第21-23页
        3.4.5 技术面因子第23-25页
    3.5 利用多因子模型筛选股票第25-28页
第四章 行业轮动模型下的仓位选择第28-37页
    4.1 行业轮动模型简介第28页
    4.2 行业板块轮动的原因第28-30页
    4.3 基于经济周期的行业板块轮动实证分析第30-33页
    4.4 仓位选择的具体操作第33-35页
    4.5 利用沪深300股指期货对冲β风险第35-36页
    4.6 模型检验第36-37页
第五章 结论第37-40页
    5.1 主要结论第37页
    5.2 投资建议第37-38页
    5.3 模型改进第38-40页
致谢第40-41页
参考文献第41-43页
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