商业银行作为金融支柱,是全球经济能否稳定发展的重要因素,而商业银行风险管理,则是其长期存续发展的关键。股权结构作为影响商业银行风险承担水平最重要的因素之一,二者的相关关系一直是学术领域的研究热点,以期通过内部公司治理制度的优化改善,增强商业银行抵御风险的能力。而随着我国利率市场化改革的推进与完成,我国商业银行正面临着日趋激烈的市场竞争、逐渐收窄的存贷利差等经营环境的巨大改变,此时不同股权结构的商业银行风险承担水平将有所不同。为此,本文将利率市场化改革作为商业银行经营背景,在此基础上研究股权结构与商业银行风险承担水平的相关关系。本文基于2007年-2015年我国17家上市商业银行的非平衡面板数据,通过构建固定效应模型和随机效应模型,研究股权结构对银行风险承担水平的影响,同时加入利率市场化与股权结构的交互项,探讨在利率市场化背景下,股权结构与银行风险承担之间的关系是否会发生变化。研究结果表明,我国上市商业银行股权结构与风险承担水平密切相关,股权集中度越高,银行风险承担水平越大,而增大外资股占比或降低法人股占比则会有效抑制银行的风险行为。随着我国利率市场化的逐步推进,尤其是2012年后改革进程加快、2015年年末利率市场化全面完成,上市商业银行的风险承担水平显著降低。综合来看,在利率市场化的大环境下,股权集中度对上市商业银行风险承担水平的刺激作用有所缓解,利率市场化的推进有助于银行风险承担水平的降低。
