从产业链的角度来看,银行卡服务可以分解成发卡环节、收单环节以及跨行转接环节。围绕跨行转接服务,发卡环节和收单环节逐步演变成为发卡市场和收单市场。由于两大子市场终端用户对平台服务的需求具有“鸡蛋相生”的特征,双边市场语境下的市场交易量与价格之间的关系发生了微妙但却重要的变化,经由平台实现的交易量对价格水平不再敏感,却对价格结构或者相对价格水平的变化反应敏感。双边市场理论的核心词汇是网络外部性与多产品(服务)定价,本文正是围绕这两大关键词对中国银行卡市场的现实问题展开研究。基于现有文献研究的不足和中国银行卡市场运行的现实情况,本文研究的主要内容包括银行卡市场双边市场特征检验、银行卡市场联合需求函数估计、垄断性卡组织的多产品定价策略与交换费的形成机制、平台共存与中国银行卡市场的改革绩效、银行卡组织的网间接入定价、中国银行卡市场规制及其二次二重改革建议。本文的研究结果发现：1、中国银行卡市场具备弱双边市场特征。从增量的角度来看,收单市场受理网络的扩张势必引起持卡用户基础的几何增加,而类似的效应反过来不如前者显著；在中国银行卡产业的早期阶段,持卡人用户基础的变化并未引起收单网络规模的显著扩大,直到近期方才渐显。本文将中国银行卡市场的这种特征称为弱双边市场特征。2、银行卡市场的联合需求函数既非发卡市场需求与收单市场需求的简单相加,亦非两者简单相乘。发卡市场与收单市场在银行卡双边市场联合需求形成与变化过程中的地位与功能呈现出非对称特征,即中国银行卡市场的联合需求是发卡市场拉动的需求,收单市场有待进一步挖掘其应有的驱动功能。中国银行卡市场联合需求函数特征表明其经历了一个平稳增长的过程后,或许将迎来一道风水岭。3、对提供多产品或服务的垄断性卡组织而言,在单卡情形下,卡组织宜将持卡人的借记卡使用费水平设置在信用卡费率之下,同时将借记卡商户扣率设置于信用卡商户扣率水平之上。就不同用户承担的费率而言,收单机构市场势力显著地影响持卡人费率水平与商户扣率的大小比较。在满足持卡人最低参与约束的双卡情形下,最优商户扣率比单卡条件下的任何一种产品的商户扣率都要低。4、无论是开放式卡组织还是封闭式卡组织,每一类卡组织在特定阶段都有适合其生存的空间,“赢者通吃”并非银行卡市场的常态,卡组织共生共存的条件是交叉网络外部性强度要么相对高,要么就是足够低。与此同时,两类卡组织都共同面临着生存陷阱,从这个意义上讲,银行卡市场具有其固有的脆弱性。实证研究结果表明,维持中国银行卡市场两类平台共存局面的原因在于交叉网络外部性足够弱。并且,作为其中的主要原因,正是中国银行卡市场所具有的弱交叉网络外部性,造成了中国银行卡市场组织形式“封转开”改革后,开放式卡组织市场绩效非但没有显著提升反而降低。5、发卡市场中的持卡人风险将通过风险挤出效应和需求挤入(挤出)效应两条途径影响卡组织在发卡市场的市场定位与市场份额；收单市场差异化程度并不直接作用于卡组织在收单市场的定价,反而直接影响卡组织在发卡市场的费率结构与利润水平。收单市场差异化程度高低也将直接决定新进入者的市场生存空间,这进一步说明,“赢者通吃”未必是银行卡市场的常态。6、在网络规模对称情形下,卡组织利润最大化的歧视性价格结构能够激励被接入方向竞争对手开放网络,在实现网间接入的同时获得最高的综合加价；此时,网间接入费仅影响持卡人费率在额外费和转出费之间的分配,零网间接入费不宜成为规制者的政策目标值,这一结论在网络规模非对称情形下同样适用。中国银行卡市场的低效率源自制度层面和行业自身的弱交叉网络外部性属性,就目前看来,单纯地引入竞争机制未必能带来市场绩效的显著改善。就中国银行卡市场的改革思路而言,本文建议从短期与长期两个角度综合考虑,设计“二次二重”改革的路径,在完善中国银行卡市场运行的制度基础之后,在适当的时机考虑引入适当数量的竞争性卡组织,实现产业的可持续发展。产业组织领域的许多学者将双边市场理论进行了拓展与深化,站在巨人的肩膀上,对模型任何微小但却有实质意义的改进都可能是创新。基于此,本文的贡献包括以下四个方面：1、运用归属曲线模型,本文从实证的角度完成了银行卡市场双边性特征检验的基础性研究工作,澄清了中国银行卡市场的本质性特征；2、区别于双边市场的其他文献局限于对双边用户需求分别设置需求函数,本文运用Copula函数构造方法给出了一个定义良好且能够刻画中国银行卡市场双边市场特征的联合需求函数,更加切中双边市场用户需求高度依赖相互依存的关系；3、已有理论文献在构建平台竞争模型时回避了不同类型卡组织的竞争与定价策略问题。本文考察了不同类型卡组织的竞争问题,并回归到Evans (2003)和Rochet and Tirole (2006)对双边市场性质与宗旨的原始定义,基于卡组织交易量最大化目标对平台共存的边界条件进行了界定。基于理论模型,本文运用双重差分模型实证分析了中国银行卡市场组织形式“封转开”改革的绩效；4、本文将持卡人风险异质性与中间市场(渠道)竞争引入平台竞争模型,考察了银行卡市场风险特征与卡组织市场绩效之间的关系。银行卡发卡市场是不同风险类型的持卡人的集合,银行卡网络渠道竞争也正风起云涌,现有文献尚未将这两大重要的事实纳入研究模型。因而,持卡人风险类型与中间市场竞争的引入既弥补了现有文献忽略风险因素的不足从而更加贴近信贷市场的现实特征,又为平台竞争理论提供了更多的洞见。
