低碳经济下碳金融市场发展研究

二氧化碳等温室气体排放导致的气候变化已经成为公认的事实，各国制定经济政策必然面临着巨大的气候变化挑战，扭转全球变暖的趋势，给子孙后代留一个可供生存的、可持续发展的环境，便成为世界各国的目标。为解决碳排放问题2005年生效的《京都议定书》规定了三种市场机制，为碳交易确立了广阔的平台。碳交易市场的产生及发展催生了低碳经济的产生与发展，碳金融也就应运而生。碳金融探讨生活在一个碳限制的世界，温室气体排放必须付出代价的金融问题。碳金融市场为碳金融活动和碳金融交易提供了交易平台，同时也是温室气体排放权交易及相关金融活动的总称，碳金融市场已经发展为现代金融市场的重要组成部分。虽然世界各国都致力于商讨《京都议定书》第二个承诺期解决方案，但是至今没有签订有约束力的协议。世界碳金融市场面临的不确定性风险增加，碳排放价格波动剧烈。一方面，在国际碳金融市场中中国处于价值链条的底端，在国际碳金融交易中处于不利地位；另一方面，国内碳金融市场刚刚起步，面临定价，市场建立等众多问题。联系国际碳金融市场的实际情况，来分析和研究国际碳金融市场发展，对我国无论是参与国际碳金融市场交易，还是在国内建立碳金融市场都有重要的意义。本文以碳金融市场为研究对象，首先，介绍了本文研究的理论与现实意义，系统地梳理了碳金融相关历史文献，简要地阐述了本文研究的内容和思路与方法、创新及不足之处；并对碳金融市场相关概念和属性做了界定，对理论基础进行深入分析，探讨了碳金融与低碳经济的相互作用机理和碳价格机制的形成。其次，从碳金融市场的角度，分析了该市场主体、工具、功能，并对国际碳金融市场的现状进行分析。最后，本文选取了选取欧洲气候交易所的CER结算价为研究对象，并按第一承诺期和第二承诺期分阶段对研究对象用GARCH模型对其波动性进行对比实证分析。最终通过实证分析的得出相关结论，继而得出对中国的碳金融市场体系发展的启示。